被忽视的两大重磅利好
央行悄悄降息了，美国拟取消对华关税，是市场还未完全计价两大重磅利好。
调降利率能直接影响到投资意愿和资产价格，资本市场历来对此反应敏感。
另外，美国迫于通胀高企，日前表示拟取消对华关税，或促进两国良性互动。
机构分析认为，这两大重磅利好有望推升已渐渐升温的资本市场。
央行悄悄降息了
央行通过建立存款利率市场化调整机制，降低银行负债端成本，为调降LPR（贷款市场报价利率）做足了铺垫。
央行5月9日发布的《2022年一季度货币政策执行报告》公布了一个重大消息，“2022年4月，人民银行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制，自律机制成员银行参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期LPR为代表的贷款市场利率，合理调整存款利率水平。”
央行还公布，工农中建交邮储等国有银行和大部分股份制银行均已于4月下旬下调了其1年期以上期限定期存款和大额存单利率，4月最后一周（4月25日-5月1日），全国金融机构新发生存款加权平均利率为2.37%，较前一周下降10个基点。
可以看出，存款利率已市场化下调，贷款利率（LPR）下调临近。
海通证券梁中华表示，进一步调整LPR的空间或已打开，需要关注5月20日LPR的报价情况。
LPR下降对股票市场的影响整体积极，强化了对“稳增长”政策的预期，在融资成本降低和基建等稳增长政策加强的双重利好下，与新、老基建相关的行业也有望受益。
值得一提的是，从2019年8月LPR改革以来，建筑材料、地产等行业对利率调降反应比较灵敏。
另外，低利率环境有利于成长风格表现。Wind数据显示，4月27日至5月12日，科创50指数已反弹16.7%。
LPR下降对债券市场的影响则相对多元。从资金层面看，LPR下降打开了下调政策利率的想象空间，市场资金面有望保持充裕，对短债利好。但是，LPR下降对“宽信用”担忧可能会有所加强，抑制债券收益率下行空间，利空长债。
美国拟取消对华关税
金融时报报道，美国总统拜登5月11日在华盛顿向全国发表讲话时表示，白宫正在审视前总统特朗普执政期间实施的“惩罚措施”，这些措施提高了从尿布到服装和家具的所有商品的价格，他还说，白宫有可能选择完全取消上述措施。
对此，商务部新闻发言人束珏婷5月12日表示，在当前高通胀形势下，美方取消对华加征关税符合美国消费者和企业的根本利益，有利于美国，有利于中国，有利于世界。束珏婷介绍，目前，中美双方经贸团队保持正常沟通。
方正证券海外策略团队称，美国如果未来降低关税，不仅有利于股市风险偏好回升，也有利于出口占比较高的相关上市公司的基本面改善，对我国经济增长是利好因素。
国盛证券首席分析师熊园表示，参照2018-2019年的经验，如果美国加征关税全部取消，对2022年出口拉动的上限可能在1.8个百分点左右。
德邦证券策略团队测算显示，关税减免后相关潜在受益上市公司主要涉及通用机械、专用设备、白色家电、电机、元件、电源设备等行业。
A股乐观情绪升温。5月12日，万得全A已实现日线9连阳。5月若能实现LPR调降，加上美国取消对华关税的路径明晰，或能助推A股再飞一会。
机构分析认为，对于风险承受能力较强的投资者，可关注偏股基金反弹机会；对于低风险偏好投资者，可关注短债基金。
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公开募集证券投资基金风险揭示书
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